Wyspa Cockatoo jest najbardziej znana z historycznego zakładu karnego dla skazanych oraz stoczni, które funkcjonowały od lat 30. XIX wieku aż do początku lat 90. XX wieku. W trakcie ich działalności na wyspie przebywali mężczyźni i kobiety skazane na karę i pracę. Ta historia więzienna znacząco ukształtowała dzisiejszy charakter i dziedzictwo wyspy. Obecnie Cockatoo to popularna atrakcja turystyczna i obiekt na Liście Światowego Dziedzictwa UNESCO, przyciągający zwiedzających zainteresowanych jej znaczeniem historycznym i kulturowym.